科研产业链最上游，“卖水人”业绩高增长

一、科研服务方兴未艾，上游企业如雨后春笋

我国整体科学研究领域起步较晚，在科学研究领域的积累层面相较国外发达国家仍存在差距，但在国家政策对科技型企业自主创新的扶持下，我国科学研究支出保持了高速增长。科研服务企业服务于高校、科研机构以及研发型企业，位处研发链最上游，主要产品包括科研试剂、实验耗材或仪器设备、实验室建设服务等。

我国科研服务行业正处于起步阶段，外国厂商在市场竞争中占据主导地位。国内企业通过自主研发或代理经销模式切入市场，满足科研客户提供多样化产品需求。

科研产业链长，涉及到众多仪器设备和耗材试剂。以生物制品开发为例，主要流程包括细胞株开发、建库与表达、生物制剂纯化、灌装及后续工艺，具体产品需求如下图。

 二、科研服务全球市场稳定增长，中国市场大有可为

2.1. 全球科研服务市场赛道长空间大

全球持续加大科研投入，每年研发总投入已超过两万亿美元。科研相关仪器设备、试剂耗材、配套服务等均为科研服务产品。自人类进入工业革命以来，科学研究投入对于生产力 提升的效果日益显著，各国每年也在持续加大科研投入。国家统计局数据显示，2005年以来世界强国每年研发支出占 GDP 的比例稳中有升，接近GDP总量的3%。新技术新疗法推动科医药研发投入持续增长。

以医药行业为例，新技术突破带来科研投入持续增加，推动上游科研服务市场增长，全球医药研发投入保持5%左右的复合增速。如生物药问世依赖虽然只有短短数十年时间，但打开了药物研发的新大门，全球科研机构持续投入，到2019年全球前10大畅销药品中，生物药已经占据6个席位，生物药销售额占比持续提升。近年来细胞治疗、基因治疗等创新疗法飞速发展，全球融资热情高涨，激发了相关产业的研发热情。

2.2. 中国研究支出持续增长，科研服务市场空间广阔

创新导向驱动全国科研支出持续增长 中国科研投入全球排名第二，保持15%的复合增速。我国科研投入持续加大，总研发经费 从2005年的2450 亿元增长至 2020 年的 24426 亿元，年均复合增速达15%，过去5年复合增速仍然在 13%左右。

产业转型升级对科研提出更高要求，科研投入也将持续增长。

近年来国家政策强调制造业产业升级转型，加大高科技产业投入，强调关键技术自主研发，先后发布了《国家创新驱动发展战略纲要》、《关于全面加强基础科学研究的若干意见》、《国家经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》等文件，强调科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须持续加大科研投入。科研支出占GDP比例有望从2.4%提升至3%左右。

《国家创新驱动发展战略纲要》提出目标在2020年进入创新型国家，研究与试验发展(R&D)经费支出占 GDP 比重达2.5%，到2030年达到2.8%。从实施情况来看，2020年我国研发支出 24426 亿，占GDP的比重为 2.4%，预计十四五期间科研投入比例会继续稳步提高，未来有望达到发达国家水平，即科研投入占GDP的比重达到3%。

中国科研服务市场规模超千亿元

全国科研支出超过 2 万亿，企业是科研支出主力。从科研经费支出结构来看，我国科研投 入主体为企业。参考 2019 年科技统计年鉴数据，企业研发支出总量超过 1.5 万亿元，占 整体费用支出的 77%，研究与开发机构总支出为 2691 亿元，占比 14%，高等学校支出为 1458 亿元，占比约 7%。2011-2018年期间，企业研发经费支出由 5994 亿元增长到12955 亿元。

全国科研服务行业市场规模超千亿元。

2020 年全国研发总投入为 24426 亿元，科研院校 的科研投入为 5618 亿元，占比 23%。《国内实验试剂供应链现状、问题与对策》指出科研 试验试剂耗材约占整体研发支出的20-25%。据此估计全国科研试剂耗材总费用约1124- 1405 亿元。考虑到企业研发投入中也需要配套的科研服务支持，保守估计市场规模在1500 亿以上。考虑到我国产业升级过程中需要突破的问题难度提升，对相关科研服务产品的需求力度更大，我们估计科研服务行业的增速超过我国科研支出增速，预计未来有望保持 15- 20%的复合增速。

2.3. 科研服务细分赛道百花齐放

科研服务行业产品庞杂，从大类可以分为仪器设备、试剂耗材、配套服务等板块。科研服 务需求多样化且零散化，各个细分赛道均迎来高速发展，但目前是进口企业占据主导地位， 国内企业仍处于追赶阶段。

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文章来源： 研报密探007

编辑：云朵匠 | 数商云(微信ID：shushangyun_com)

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